На примере
На фондовой бирже происходят различные финансовые сделки. Для того, чтобы удобнее пользоваться различными финансовыми инструментами разработаны специальные термины. Многие из них адаптированы под кириллицу для удобства произношения на русском языке. Одним из таких терминов является РЕПО.
В переводе с английского языка REPO (Repurchase agreement) – соглашение о выкупе. Смысл сделки в возможности обратной покупки. Например, мы пришли в ломбард и сдали старые семейные часы, чтобы получить за них деньги, которые нужны срочно. Но часы нам дороги, и мы хотим их вернуть обратно. Для этого мы подписываем соглашение на право выкупа в течении какого-то времени. Если не возвращаем деньги вовремя, то ломбард становится владельцем часов и может с ними делать, что хочет.
Нюансы
Существуют специальные термины относящиеся к РЕПО: «прямое репо» или «первая нога репо» — сторона сделки относящаяся к получившему под залог; «обратное репо» или «вторая нога» — сторона сделки выдающего под залог. При возврате выданных денег и залога происходит обратная сделка.
Сроки обратной сделки РЕПО
Сроки совершения обратных сделок РЕПО могут быть: в течении торговой сессии одного дня; сделка репо овернайт, то есть в следующую торговую сессию.
Сделки репо могут совершаться внутри дня, то есть в течение одной торговой сессии.
В чем риск таких сделок
Стоимость вашего залога на рынке – это основной фактор риска. Залог может значительно обесценится, а вы получите за него сумму более высокую, чем могли бы после изменения цен. Или наоборот, ваш залог значительно вырос в цене, тогда тот, кто выдал вам за него деньги, может отказаться от обратной сделки.
Чтобы не допустить нарушения договора с одной и другой стороны, существует контроль со стороны третьего лица: биржи с ее брокерами. Она использует специальные инструменты регулирования: компенсация и дисконт.
Дисконт – разница между рыночной и заявленной стоимостью.
Компенсация – разница между рыночной и заявленной стоимостью залога.
Законы
РЕПО регулируется в соответствии со ст. 51.3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ.
Почему РЕПО не кредит
В отличие от кредита, в РЕПО возможен обмен при обратной сделке не только деньгами, но и ценными бумагами. Кредит отдается только деньгами.
Причина использования РЕПО
Если у вас возникла инвестиционная идея, или она была предложена брокером, но у вас нет на ее реализацию свободных денег, можно воспользоваться сделкой РЕПО. При этом можно вы теряете прибыль в виде дивидендов или купонов. Это происходит, потому что вы отдаете свои активы в собственность другого лица. При совершении обратного возврата, вы возвращаете и право на дивиденды.
