Самым большим недостатком взаимных фондов является их стоимость. С акциями и облигациями вы обычно платите только тогда, когда покупаете и продаете. Но в случае с взаимными фондами в фонды заложены постоянные расходы. (Вы не оплачиваете эти расходы напрямую; вместо этого они вычитаются из общей прибыли фонда.) Некоторые из этих затрат очевидны, но другие — нет.
В совокупности расходы на взаимные фонды обычно составляют около 2% в год. Таким образом, за каждые 1000 долларов, которые вы инвестируете во взаимные фонды, из вашей прибыли каждый год вычитается 20 долларов. (В среднем.) Это может показаться не так уж много, но 2% — это очень много, когда дело доходит до инвестиций.
Фактически, согласно исследованию 2002 года, проведенному Корпорацией финансовых исследований, лучший способ предсказать будущие результаты деятельности взаимного фонда — сравнить его соотношение расходов с аналогичными фондами. Взаимные фонды с более низкими комиссиями, как правило, имеют более высокую производительность. Снова и снова другие исследования обнаруживали то же самое.
В своей книге «Ваши деньги и ваш мозг» Джейсон Цвейг отмечает:
“Десятилетия тщательных исследований доказали, что единственным наиболее важным фактором будущей эффективности взаимного фонда является это небольшое, относительно статичное число: его сборы и расходы. Горячая производительность приходит и уходит, но расходы никогда не уходят”.
Есть несколько причин, по которым взаимные фонды такие дорогие.
Во-первых, большинством фондов управляет команда людей, которые исследуют возможности, покупают и продают отдельные инвестиции и выполняют другую работу, необходимую для поддержания фонда. Эти “активно управляемые” фонды вычитают свои операционные расходы из любых денег, которые они зарабатывают (или теряют) для своих инвесторов.
Многие фонды также несут “нагрузку”, которая представляет собой единовременную плату за продажу или комиссию. Эти нагрузки обычно составляют около пяти процентов. Подумай об этом. Когда вы покупаете взаимный фонд с нагрузкой, вы, по сути, соглашаетесь ограничить себя на пять процентов еще до того, как начнете участвовать в инвестиционной гонке. По мне, так это не очень разумная инвестиция!
К счастью, есть альтернатива этим дорогостоящим активно управляемым фондам. Некоторые фонды “пассивно управляются”.
Пассивно управляемые фонды, также называемые индексными фондами, пытаются имитировать показатели определенного эталона, такого как индекс Dow Jones Industrial Average или индексы фондового рынка S&P 500. Поскольку эти фонды стараются соответствовать (или индексировать) эталонному показателю, а не превосходить его, они не требуют большого вмешательства со стороны управляющего фондом и ее персонала, что означает, что их затраты намного ниже.
Средний активно управляемый взаимный фонд имеет в общей сложности около 2% затрат, в то время как затраты типичного пассивного индексного фонда составляют в среднем всего около 0,25%. Таким образом, чтобы выйти вперед в пассивно управляемом фонде, средний управляющий фондом не просто должен превзойти свой базовый индекс — он должен превзойти его на 1,75%! И поскольку оба типа фондов — активные и пассивные — приносят среднерыночную прибыль до вычета расходов, инвесторы, владеющие активно управляемыми фондами, обычно зарабатывают на 1,75% меньше, чем те, кто владеет индексными фондами!
Хотя эта разница в затратах в 1,75% между активно и пассивно управляемыми взаимными фондами может показаться незначительной, все больше исследований показывают, что это имеет огромное значение для долгосрочных инвестиционных результатов.
